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◎开封万岁山武侠城的11亿对赌，是假的？

文旅圈里，最值钱的不是产品，而是故事。尤其是那种听起来牛逼到裤衩开线，但又没法细究的故事。

〖01〗

新年第一天，开封万岁山武侠城的一份《万岁山及合作景区经营数据2025年报》，引发业界广泛关注与讨论。

年报显示：万岁山武侠城2025年实现入园游客2452.2万人次，同比增长了146.9%；实现综合营收12.7亿元，同比增长136.5%。

比起漂亮的数据，年报结尾的“重要声明”则更加耐人寻味：

2025年初万岁山和锦上添花集团签到的“对赌协议”是关于完善景观细节设计及其服务费100-200万元的约定， 并非运营和操盘的对赌协议，锦上添花集团没有参与过万岁山的运营策划或操盘，特此声明。

这一澄清声明彻底打破了此前媒体渲染的"运营对赌"叙事，双方均陷入了一场舆论风波。

其实，在2025年12月23日，锦上添花文旅就曾在官方微信公众号发布声明澄清：我司与万岁山武侠城的合作，聚焦于策划方案、场景设计，夜经济赋能等服务，我们不是该项目的操盘投资与运营方。

〖02〗

除去对赌协议的光环，万岁山武侠城本身的成功模式值得关注。

在文旅行业普遍面临“旺丁不旺财”困境的背景下，开封万岁山武侠城以2025年综合营收12.7亿元、游客量2452.2万人次的成绩突破重围，其成功密码源于系统性创新与精准市场定位的深度融合。

从“王婆说媒”一炮走红之后，开封万岁山武侠城便如开挂一般，在线上线下收获了巨大的流量和收益，真正做到了“接住了新文旅时代的泼天流量”，并实现了从“网红到长红”的无缝连接。

万岁山采用“80元玩三天”的低价门票策略，吸引大量游客，形成流量入口。门票价格远低于传统5A级景区，使游客心理上认为门票近乎免费，从而更愿意在景区内进行二次消费。

一天1000多个互动演出节目，全园演职人员超2000名。这种高强度、高频次的沉浸式体验，使游客停留时间延长至7小时以上，直接拉动二次消费占比达37.8%。

以低价门票获取高流量，通过高密度沉浸式内容延长停留时间，并在景区内构建多样化消费场景实现盈利，模式类似互联网“免费引流、增值服务变现”。

在文旅行业从“资源驱动”向“内容驱动”转型的关键期，万岁山的成功证明：唯有深耕文化内核、创新体验设计、平衡商业逻辑与文化价值，方能实现从“流量经济”到“留量经济”的质变。

〖03〗

万岁山“对赌协议”事件并非孤立，它反映了文旅行业的一种合作模式。

传统门票经济坍塌、二次消费不足、产品同质化等问题，催生了行业对赌模式的出现。文旅行业对赌模式以“风险共担、收益共享”为内核，通过契约机制绑定景区业绩与运营方收益，成为破解“旺丁不旺财”困境的创新路径。

不同于资本市场财务对赌，文旅对赌的核心是“增量价值绑定”。景区对赌聚焦经营成果量化，如年营收、客流量、二次消费占比等，对赌模式在一定程度上可以成为文旅企业业绩的跃升手段。

但凡事都有利有弊，对赌模式也存在双刃剑效应。短期行为风险显著：为达成目标，运营方可能过度营销透支品牌。对赌双方内部矛盾冲突也需警惕，高额激励可能激化新老团队的矛盾。

文旅对赌的本质是一场“行业的效率革命”，对于一些管理相对“僵硬”的目的地和文旅企业来说，用“对赌模式”引入更灵活的运营主体，的确可以在很大程度上得到提升。但，是合作必定会出现矛盾和分歧，如何平衡各方的关系，做好各自的角色，是个棘手的问题。

另外，新媒体时代大家都在追求网红经济，尤其是景区和旅游目的地，一旦走红，带来的不仅仅是实实在在的真金白银，还有所有人都向往的荣誉光环。如果成功了，红了，谁不想给自己贴金？谁不想给自己抢功？

原创 任万乐 来源旅榜

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